APLICAÇÃO DE METODOLOGIAS ALTERNATIVAS DO CAPM EM DIVERSOS CENÁRIOS NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

Autores

  • José Matias Filho Universidade Presbiteriana Mackenzie São Paulo/SP
  • Wilson Toshiro Nakamura Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo/SP
  • Douglas Dias Bastos Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo/SP

DOI:

https://doi.org/10.13058/raep.2010.v11n4.132

Palavras-chave:

risco e retorno, precificação de ativos, beta, CAPM, mercado de ações

Resumo

Inúmeros estudos têm sido feitos procurando mensurar o componente de risco envolvido no retorno esperado em investimentos de capital. O objetivo deste trabalho é o de comparar os resultados obtidos nas diversas metodologias de cálculo do Capital Asset Princing Model (CAPM) com os resultados efetivos apresentados pelas ações de empresas do mercado brasileiro no período de 2000 a 2004. Esses cálculos utilizam quatro metodologias de determinação do índice beta e três metodologias de cálculo do CAPM, em oito cenários macroeconômicos distintos. A pesquisa buscou determinar relações de igualdade entre o conjunto dos
diversos retornos esperados obtidos e o efetivo comportamento de retornos dos ativos estudados em diversos cenários. O estudo utilizou o método estatístico Teste de Hipóteses de Diferença de Médias de duas Populações para comparar as diversas séries de retornos esperados obtidos, com os respectivos retornos efetivos. Os resultados obtidos sugerem a indicação de algumas metodologias e cenários como ferramentas válidas na predição de retornos futuros desses ativos, notadamente quando introduzidas variáveis que considerem o risco-país na sua mensuração.

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Biografia do Autor

José Matias Filho, Universidade Presbiteriana Mackenzie São Paulo/SP

Mestre em Administração pela UPM. Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo/SP. Áreas de interesse em pesquisa: Finanças Corporativas

Wilson Toshiro Nakamura, Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo/SP

Doutor em Administração pela FEA-USP. Áreas de interesse em pesquisa: Finanças Corporativas e Contabilidade

Douglas Dias Bastos, Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo/SP

Mestre em Administração pela UPM. Áreas de interesse em pesquisa: Finanças Corporativas

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Publicado

2010-12-31

Como Citar

Matias Filho, J., Nakamura, W. T., & Bastos, D. D. (2010). APLICAÇÃO DE METODOLOGIAS ALTERNATIVAS DO CAPM EM DIVERSOS CENÁRIOS NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO. Administração: Ensino E Pesquisa, 11(4), 619–646. https://doi.org/10.13058/raep.2010.v11n4.132

Edição

v. 11 n. 4 (2010): Outubro-Dezembro

Seção

Artigos

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